5月份CPI同比上涨1.5% 继续维持在“1时代”

6月9日，国家统计局发布的2017年5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.1%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.3%，同比上涨5.5%。国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示，5月份CPI同比涨幅扩大，PPI同比涨幅继续回落。

从环比看，5月份CPI微降0.1%，走势基本平稳。 从同比看，5月份CPI上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

中信证券首席固收分析师明明表示，5月份CPI小幅回升，涨幅继续维持“1时代”，食品价格跌幅收窄和房租类价格小幅上升是主要原因，接下来CPI同比涨幅并不会大幅回升，全年无明显通胀压力。

PPI方面，从环比看，5月份PPI继续下降，但降幅比上月收窄0.1个百分点。从同比看，5月份PPI上涨5.5%，涨幅比上月回落0.9个百分点。其中，煤炭开采和洗选业价格上涨37.2%，涨幅比上月回落3.2个百分点；石油和天然气开采业价格上涨27.0%，回落16.0个百分点；石油加工业价格上涨22.0%，回落5.5个百分点。

明明表示，PPI中生产资料环比继续下跌，在地产调控趋紧、房贷条件愈加苛刻的环境下，商品房销售市场或继续遇冷，地产投资拐点将近。另外煤炭等去产能行业环比价格上行阻力难减，库存周期进入尾声，PPI或继续回落。

华安证券首席宏观分析师徐阳对《证券日报》记者表示，PPI回落较快对企业造成一定压力，CPI的上涨或使货币政策更趋谨慎。从目前的情况看，更好的决策应该是通过稳健中性的货币政策保持流动性，防止去杠杆过程中出现较大经济波动，同时通过财政政策提供除基建外的其他公共品，这对稳增长更有意义。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇对《证券日报》记者表示，近期央行公开市场操作释放流动性，对趋紧的流动性稍有缓解。总体来看，前三季度经济无太大担忧。