我国家庭资产中房产占比达68% 房贷是最大负债

数据显示，2017年5月份全国首套房房贷平均利率为4.73%，同比增加0.28个百分点。6月份以来，北京市部分银行进一步上调了房贷利率，首套房房贷利率执行基准利率的1.1倍，较5月份上浮了10%，二套房房贷利率执行基准利率的1.2倍。

今年6月以来，被视作楼市“晴雨表”的首套房贷款利率，明显进入上行区间。以北京市为例，融360统计网站显示，10家机构提供按揭贷款，除公积金贷款外，只有2家银行首套住宅有优惠，其余7家银行首套住宅按揭贷款均为基准利率。

《2017年6月份中国房贷市场报告》显示，6月全国首套房平均利率为4.89%，为基准利率的9.97折，环比上升了3.38%。具体来看，35个城市中，与上个月持平的城市有7个，上涨的城市有27个，下降的城市有1个。533家银行中，超8成已无利率优惠，基本与基准利率持平甚至超过基准利率。

房产财富占比过高

“3·17地产政策”以来，房产交易大爆炸的局面得以控制。但是在金融领域去杠杆，及银行应对MPA年中考核的影响下，房贷利率呈上升趋势。

房贷利率上调的同时，房贷规模也日趋收紧。一位北京购房者反映，今年3月就拿到了个人二手房按揭贷款批贷函，但直到目前还在等银行给放贷额度。一位商业银行信贷经理对《中国经营报》记者表示，“受贷款额度影响，贷款审批周期变长。年中MPA考核虽已结束，但银行信贷规模似乎没有松动迹象，受金融去杠杆影响，房贷或在较长一段时期内保持额度紧张状态。”

某房地产中介区域经理向记者表示，“政策的约束还在，3月以来成交量确实有所下降，4月是最低点，但是5月以来交易量有缓和上升趋势。因为很多人认为现在是买方市场，尤其是刚需一族，其实并没有长时间观望，而是‘抓住时机’‘该出手时就出手’。但是，现在房贷审核流程更加严格，审批时间延长了，利率也上升了。”

6月份，在银监会召开的“银行业支持供给侧结构性改革调研座谈会”上，银监会主席郭树清曾表示，“落实差别化住房信贷政策，坚决抑制部分地区的房地产市场泡沫。”不难看出，银行部门对于降低杠杆率、化解银行系统性风险的决心，而首套房贷款利率上浮就是一个重要表现。

房贷对于我国居民来讲，是最大的家庭负债。最近西南财经大学教授甘犁撰文表示，中国家庭出现了一个非常严重的问题，就是房地产在家庭财富中的占比过高。根据甘犁的统计，在中国家庭的资产中房地产占比已经达到了68%，而北京和上海则高达85%。

结合央行近日公布的金融机构信贷收支表可知，截至2017年5月底，住户中长期消费贷款为22.2万亿元。有专家指出，两年前随着股市、债市轮番上涨和暴跌，钱最终又流回到楼市，这主要体现在家庭房贷的住户部门中长期贷款激增。虽然近期楼市调控政策显效，新增贷款中房贷占比连续三个月下降，但与2015年相比，总量却居高不下。

上海财经大学高等研究院助理研究员梁润博士，在接受采访时表示，“2016年，我国常住人口城镇化率为57.35%，户籍人口城镇化率为41.2%。也就是说，按照居住地来算，城镇人口已经是大大超过农村人口了。从全球城市化的经验看，未来中国仍然会有很长一段时间继续城市化的进程，农村人口会逐渐转移到城市中去。因此，我国居民整体债务压力有可能再增加。”

7月5日，上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组发布了《2017年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》，报告认为，家庭债务的持续攀升和流动性制约恶化不容忽视，家庭债务问题已成为中国经济健康运行的巨大隐患。

梁润表示，“家庭负债增速过快会对家庭的消费有挤出效应，并且会抑制整体经济增长。从全世界的经验看，未来三年内房贷占GDP的比重每上升6.2%，GDP的增速就有可能会下降2.1%。”

总体而言，家庭负债率上升过快，短期看是经济繁荣的表现，但长期看是增加危机的隐患。中国人民大学经济学院教授胡曙光认为：“居民负债增加，表面上看家庭资产变大，显得富裕了。但实际上这种富裕很脆弱，一旦有意外，如家庭成员生病或失业，家庭不得不变卖房产，那时又会陷入贫困。”“目前我国经济新常态下，居民负债增加，导致家庭消费不振。对于想通过消费拉动经济增长的指导思想来说，无意增加了阻力。”胡曙光教授表示。

按照经济学原理，家庭负债率一般不超过50%为宜。从绝对水平看，我国居民的负债率仍然在合理可控范围内。“但中国家庭债务积累的速度非常快，需要警惕。”梁润博士表示。

同样，胡曙光教授也有类似的观点，“从整体上看，中国当前家庭负债率还是可控的，问题是其增长势头过快，过快就很容易失控。”

家庭债务不断攀升，家庭资产增加，但可支配收入减少了。“从结构上看，一些中等收入家庭与低收入家庭购房后可能面临流动性约束的问题。如果房贷政策收紧导致家庭房贷支出增加，或者由于整体经济的冲击导致失业率上升，一些中低收入家庭可能面临较大的债务风险。“梁润博士表示。

《2017 年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》指出，受到流动性约束的家庭比例已经在 2014 年上升至44.6%，家庭流动性收紧已经对实体经济产生了重要影响。

值得注意的是，虽然近年我国居民的债务增长速度较快，且总量规模大。但央行公布数据显示，2017年5月我国境内居民存款额为62.6万亿元，较年初增长12.97%，较去年同比增长18.79%。由此可见，我国居民家庭存款收入增速也是较快的。