明年经济任务未提楼市调控 放开高端保障低端

被称为“史上最长”的2013年中央经济工作会议13日闭幕。会议提出明年六个经济工作重点。当前中国经济增速放缓，全球经济也面临诸多不确定因素，如何解读此次会议传达出的信息？部分学者对此进行了解读。

楼市动向：放开高端保障低端

会议涉及房地产方面的内容包括，要努力解决好住房问题，加大廉租住房、公共租赁住房等保障性住房建设和供给，做好棚户区改造。

中国房地产学会副会长陈国强表示，此次会议未提房地产调控和商品房市场，并不意味着会放松调控或退出调控。

对于明年整个房地产形势发展，陈国强表示，针对不同城市，不会沿用过去中央统一调控号令，而是更强调地方政府调控积极性和主动性。“例如像北京的一线及二线房价过热城市，应该加大供应，控制投资性需求；对于三四线城市则更多减少供应，加大去化，刺激需求。”

形势研判：经济面临下行压力

去年以来，中国经济增速放缓。今年经济增速也出现波动，第一季度经济增长7.7%，第二季度增长7.5%，第三季度增长7.8%。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，会议确认经济存在下行压力，暗示调控政策不应偏紧。同时强调要不带来后遗症的速度，这暗示GDP增速存在向下微调可能。“中国目前的确面临经济下行的压力，看不到明年经济增长的动力在哪里。三驾马车中投资明年可能面临下行风险。第一要管理地方债务，不能让它继续膨胀，那政府的投资就很难增加；第二个房地产，现在各地又开始限购，也会成为一个问题；现在披露的铁路投资也不比上一年增加。即便出口消费都不变，也意味着经济面临下行的压力。”他直言。

民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友(微博)表示，会议提出“保持国内生产总值合理增长”。既要保持经济增长平稳，又要兼顾社会稳定，预计“合理”的GDP增速定为7.5%的可能性比较大。

申银万国首席宏观分析师李慧勇判断，无论明年经济增速目标定多少，从此次会议内容看，以稳为主是核心，预计目标、政策不会有大的调整。之前市场有担心财政政策是否会由积极改成稳健，但结果并没有，而且突出要保持一定的经济增长速度。他表示，“维持对明年GDP增长7.5%的预测，CPI在3%，M2保持在13%左右，信贷9.5万亿。”

政策亮点：直接融资规模将扩大

李慧勇认为，预计明年以新型城镇化为龙头，推动内需。改革任务有很多，利率和汇率市场改革首当其冲，但也可能会带来无风险利率上升，社会融资成本高企，不计后果的借债等问题。市场化之前首先要化解地方债务风险，此次会议把化解风险提上更重要议事日程。

首创证券研究所副所长王剑辉也表示，会议对地方债务的表述，意味着地方政府融资将受到限制，未来地方政府扩张投资的能力，将受到不同程度制约。“这次特别提到了社会融资规模的合理增长，意味着最高层强调的是各种渠道的融资，包括直接融资。我们认为这是相对偏好的表述，随着IPO重启，各种金融创新产品的推出，都将增加直接融资的规模。这或意味着明年将控制银行贷款规模，但直接融资额将增长。”

中信证券首席宏观经济分析师诸建芳表示，此次经济工作会议再次强调产业结构转型，可见中央对此的重视。同时，在解决产能过剩的过程中，下岗职工的再就业问题也必须得到重视。从宏观角度来看，要大力发展服务业。虽然当前如餐饮、住宿等服务业，由于政策影响不那么景气，但长远来看，消费需求仍会增长。服务业还要看到医疗、养老等领域，这些行业的发展对劳动力的需求也非常高。

货币政策：汇改或成明年重点

鲁政委表示，积极财政政策和稳健货币政策提法符合预期，但强调把改革寓于宏观调控中，并首次提出保持传统出口优势发挥出口支撑作用，暗示汇改会成明年重点。预计明年还是区间调控—保证经济增速不低于目标水平，通胀不高于目标水平，然后在此基础上来推改革。改革核心还是简政放权，但还有三个具体目标需要推进：基本公共服务体系建设，新型城镇化和土地确权。

管清友表示，“稳健的货币政策不会放水，这十年的宏观思路与过去十年已经不一样了，内外环境都不一样。再搞那种大投资、宽货币的模式不合时宜，也是不可持续的。”