地产老板淡出两会 房地产市场将迎重大变局(2)

资本市场已经提前反应

今日早盘A 股地产板块跳空，跌幅随后虽有所收窄，但收盘保利地产、招商地产、万科A 仍分别下跌3.5%、2.6%和1.6%。A 股地产调整也带动香港内房股跟随回挫。中财网分析认为，板块回调主要因短期消息面扰动。上周五安邦事件引发部分投 资人对万科、保利、金地、招商等龙头地产股的担忧情绪，叠加市场对“两会”政策风险的习惯性担忧（去年“两会”前地产股同样走弱，但会议期间显著回弹），以及近期居民去杠杆等消息扰动，导致市场负面情绪集中发酵。我们认为在板块前期已积累一定涨幅的情形下，部分投 资人选择于当前时点获利了结并不奇怪，预计“两会”前类似调整仍可能出现。

但分析同时认为，“两会”政策下行风险有限，关注基本面供需状况。从“十九大”到住建部工作会议，再到近期央行对今年信贷政策的定调，可以看到今年行业政策的核心是在保持市场平稳发展的同时着力防范市场系统性风险。而防范上行风险不应以产生新的下行风险为代价，因此判断今年政策面会更多体现为部委间的协调性并更趋于循序渐进，在规范市场、打击非理性炒房需求的同时，对刚需和合理改善性需求仍将予以适当支持。因此，建议投 资者在持续跟踪政策的同时，应更多关注地产基本面走势。而开年地产销售已展现出强韧性，预计在一二线市场底部复苏和三四线市场持续去库存的支撑下，全年销售有望小超市场预期。

两会关注七大焦点问题

房地产背景的代表、委员的数量减少，意味着“两会”将进一步显示贯彻中央房地产调控政策的风向标。今年两会最重要关注以下八个焦点：

关注一：楼市调控

热议关键词：持续“钱紧”？

??2017年，房地产市场经历了密集的调控政策。统计数据显示，2017年，年内全国房地产调控政策发布接近110个城市与部门，发布调控政策次数多达270次以上，其中包括北京、上海、广州、深圳、杭州、成都等城市多次发布政策，仅北京发布的各类型房地产调控政策就超过30次。

分析师认为，分类调控是2017年调控的主基调，特点是一城一策，甚至一城多策。

从调控城市看，15个热点城市是调控热点，上半年，从一二线城市开始，逐渐向周围城市扩围，长三角、珠三角、京津冀三大城市群内部三四线城市联动中心城市出台收紧政策；下半年，三四线城市调控进一步扩围，集中在山东半岛城市群、海西城市群、安徽中部及中西部地区重点城市周边的三四线城市。热点城市全面严控，进入限购、限贷、限价、限售、限商的“五限”时代。

继限购、限贷后，部分城市开启的“限售”模式成为2017楼市调控的一大特点，抑制短期投机需求稳定市场预期。至12月末，全国已经有超过50个城市实行限售措施。从限售年限来看，限售分化为2年、3年、5年，甚至有特定地块10年限售，大部分城市限售期为2-3年。

今年以来，多次释放严控资金违规流入房地产行业的信号。房企融资难度越来越大，甚至有银行已暂停受理房地产行业新增授信，或暂停房地产开发贷业务。

中经联盟秘书长陈云峰告诉记者，去杠杆、防风险仍是政策主题，从目前来看，房地产还会延续2017年的形势，调控的总体趋势不会放松，信贷也会延续今年“钱紧”的形势，但信贷政策受国内、国际等多方面因素的影响，未来不排除信贷政策宽松的可能性。

新城控股集团副总裁欧阳捷在接受采访时也表示，房地产长效机制目前还没有完全出台，我们希望房地产市场的泡沫越来越小，而不是越来越大，所以未来五年限购、限售等政策是不会退出的，甚至不排除有的城市限售两年期到了之后，还会继续加码。