连平:利润水平降低 国内房价将在上半年触底

本周二，交通银行首席经济学家连平在交银集团2015年系列研究报告发布会上称，在宏观经济增速换挡与行业内部深刻变革的共同作用下，中国房地产行业已告别高速增长的黄金时代，步入内生发展的白银时代，中国房价将在今年上半年触底企稳。

连平指出，房地产投资增速放缓、利润水平降低、发展方式转变等将成为“新常态”。需求虽然仍有较大上升空间，但城镇化速度正在放缓，库存高企及结构性过剩问题依然突出，这导致房地产市场长期供求结构发生改变，住房总量已由供应紧缺逐步转向供求大致平衡。2015年，政策与资金将成为楼市两大托底因素。

连平进一步解释称，政策红利叠加将助力楼市实现软着陆；2015年货币政策将继续稳健偏松，预计存款准备金率仍可能会有1-3次下调，货币环境偏松则有利于行业资金面持续向好，筑底企稳将是2015年房地产市场主题词。

连平指出，2015年销售复苏可能较早，投资增速触底则尚需时日。市场不会恢复到2009年和2012年的热度，销售面积和销售额全年可能呈个位数增长，同时城市间成交分化进一步发展。房价以稳为主，可能稳中微升，其中涨价压力有可能出现在下半年，城市间供求不均的结构性矛盾将导致房价区域分化继续发展。投资增速可能呈前低后高态势，上半年继续下探，增速回落至个位数；下半年乐观估计回升至约10%。新开工增速降幅逐渐缩窄，同比有望小幅增长3-5%。

对于2015年的货币政策，连平预计将继续稳健偏松，可能会有1-3次存准下调，上半年不排除小幅降息的可能。

此外，2015年新增社会融资总额约为18万亿，同比增速13.6%，债券和股票达3.6万亿，占比上升至20%，基础货币投放将保持审慎，M2增速将维持12.5%左右。