央行宣布今年第二次降准 业内预计还要降几次(2)
作者：樱桃 来源：樱桃大房子 更新时间：2018年04月18日 【字体：大 中 小】
降准的影响
3月末，本外币存款余额174.44万亿元，本次降准1%，刚好释放出1.3万亿，其中9000亿，用于4月25日置换银行到期的MLF，剩下的4000亿，给城商行和非县域农商行。
降准的好处，和之前MLF有什么不一样呢？降准后，钱就给银行永久使用，而且不需要利息，没有资金成本，给银行减轻负担了。而以前商业银行的MLF是要支付3%的利息给央行的，而且一般需要提前半个月准备好还钱，所以每次都弄得银行神经紧张，提前很久就不愿意贷款给企业了，整的市场流动性非常紧张，但降准后，银行就不用想着还钱了，随便银行去支配，所以流动性的意义跟MLF是完全不一样的。
按照央行的解释，还有一个原因，就是要降低小微企业的融资成本。
相比之下，这一次降准，不止是多了4000亿，流动性比之前宽松很多，而且从预期上，也明显缓解了市场的紧张情绪，警报解除了，特别是对于资本市场来说，预期很重要。
那货币政策，到底是松是紧呢？
央行表示，稳健中性，保持不变。
从高层理想的角度，就是对一些新兴行业，高科技行业，中小微企业信贷支持，是较为宽松，而对一些国家要求去杠杆的领域，比如PPP项目，国企，房地产贷款，是紧张。一松一紧，称之为中性。
银监会当然会严格把控资金违规进入房地产，但只要是降准，整体的流动性就不会紧张，资金是流动的，你能控制流向哪里去吗？我觉得多少会偷偷的流向资产回报高的领域。
目前一二线乃至有的三四线城市，因为政府严格调控，资金想要进入很难，所以资金只能流入剩下没有调控的那些城市，以及帮一二线城市去商业库存。另外一线城市开始出现公司购房避开限购的现象。
按照上面的4条降准原因，未来，央行继续降准的概率还是很大，曲子老师预计，如果不考虑房价因素，央行降准至少5个百分点，贺江兵老师预计降到13%左右，目前较高的几类商业银行在17%左右。
来源/微信公众号：樱桃大房子（ytdfz8）；作者：樱桃
