那些年降息后的楼市:成交和房价均明显上升

那些年降息后的楼市

11月22日，央行宣布不对称降息，其中一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。回顾过往两次集中降息降准的周期，均对房地产市场成交和房价带来了明显的拉升作用。而在不同的政策、市场背景下，这轮降息又将推动北京楼市走多远？

2008年

四万亿刺激楼市快速上涨

在2008年，美国次贷危机引爆全球金融危机，这场危机也蔓延到中国的各个行业，其中也包括房地产，经济的不景气，导致购房者买不起也不敢买房，观望情绪浓厚。为了救市，从2008年9月开始，2008年连续5次降息，累计贷款降息幅度达到2.16%。同时宣布四万亿投资计划，推出首付2成、利率7折的救市政策。

数据显示，2008年首次降息后10月，一线城市成交量环比开始止跌回升，2008年12月同比开始止跌回升。而到了2009年，市场开始快速升温，2009年2月同比增长高达253.78%，而2009年12个月中，仅1月和12月成交量同比增长没有超过100%。这一轮增长一直持续到2010年3月，政府出台“限贷、限购”为主的史上最严厉的调控政策，2010年12月开始加息周期。

从房价来看，北京2008年新房成交均价为12877元/平米，而到了2010年则达到20340元/平米，上涨了57.96%。

中国社会科学院经济所研究员汪利娜表示，这一轮楼市过热主要是由于四万亿的过度刺激，现在我们仍然在对四万亿天价信贷进行消化，而这种大规模的信贷放水不可能再出现了。

2012年

降息释放被抑制的需求

而在严厉调控政策下，过热的市场从2010年3月开始冷却，由于限购政策，投资性需求被抑制，同时自住需求也出现观望情绪。经过1年多的消化，从2012年年初开始，被抑制的需求开始逐步释放，市场在降息之前已经出现回暖趋势，而2012年6月的降息，进一步加快了购房需求的入市，而这一波行情抑制持续到今年年初。

对此，北京中原地产首席分析师张大伟表示，如果说2008年全球金融危机后的货币刺激政策，存在特殊性及不可复制性，那么2011年12月至2012年7月间的降息后的市场反应，则更具有参考意义。2012年降息开启后，市场从2012年3月起逐步回暖，且成交高位延续至整个2013年。