1月房企债券融资规模下跌 下半年或进入行业洗牌

2月10日，根据中原地产数据显示，2017年1月，全国房企包括私募债、公司债、中期票据等的融资合计仅133.08亿元，同比下调幅度达到92%，延续了去年4季度来的低迷状态。资金价格也出现了明显的上行趋势。

同时据记者从同策咨询研究部月报中获悉，2017年1月，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计397.52亿元，环比2016年12月的717.97亿元减少44.63%，近1倍。根据计算，债权融资额度占房企融资总量的绝对比重(99.95%)。

 分析人士告诉记者，2017年1月份，40家典型上市房企中，融资活动频率降低，融资渠道收窄。其他债权融资(包括金融机构借款、股东借款、短期融资券、非公开定向债务融资工具、永续债)成为1月最主要的融资方式。

记者也从月报数据中了解到，其中荣盛发展有4笔为子公司金融机构借款担保，金额共计30.10亿元。绿地控股于2016年11月5日，披露了拟向上海格林兰投资企业(有限合伙)(公司第一大股东)借款不超过人民币100亿元的关联交易，并于2017年1月借入两笔共计39亿元，占该计划的39%。京投发展全资子公司的北京金融资产交易所债权融资计划(非公开定向融资)完成发行工作，挂牌总额人民币5亿元。

“在年底多数房企的融资额度、融资渠道都受到限制的情况下，海外发债和多元化其他债权融资方式开始发力。”上文中的分析人士指出，就融资总量和从房企发布的融资预案来看，传统融资方式占主要地位，市场化的融资方式大幅减少，且多在境外进行。

“从1月份数据能看出，上市房企发债规模减少，利率稍微上升，知名房企更多的转向美元债。”同策咨询研究部总监张宏伟据记者指出，目前整个融资环境收紧，企业资金链在今年下半年遭遇一定的压力，“其中，压力较大的企业有两类，一类是较为激进的，杠杆较大的企业，一类是中小民企。”

张宏伟认为，上半年，房地产企业中确实可能会出现“钱荒”，资金链紧张的现象，业内企业也会经历新一轮行业洗牌。“排名前二十名的企业，规模化的诉求是非常强烈的。很多企业都提出自己的目标，比如在几年后达到2000亿，今年3000亿，明年达到6000亿……这样的背景下，企业大鱼吃小鱼，收购情况会日渐频繁。同时，随着融资环境收紧，资金链紧张的问题的凸显，加上未来市场空间越来越少，很多中小企业可能会出售资产，以缓解资金压力。”